财联社12月5日讯（编辑 潇湘）全球最大资产管理公司贝莱德预计，AI将在2026年继续主导市场陵水预应力钢绞线厂，并预判投资者可能将面临更为动荡的行情——投机交易和杠杆操作正推高风险，有可能重蹈上月大幅抛售的覆辙……

贝莱德欧洲、中东和非洲地区基本面股票首席投资官Helen Jewell周四表示，人工智能相关投资的回报率将保持上升趋势，但行业估值或前景的某些阶段性疑虑，或将导致股票波动加剧。

“我是否预期人工智能增长回报将呈上升趋势？是的，这些惊人的资本支出正由拥有巨额现金的企业推动，”Jewell在伦敦参加会议间隙接受采访时表示。

“我是否认为这段旅程可能颠簸？同样肯定。”她指出，拥挤交易和杠杆操作是市场波动的关键因素。

上月，市场对人工智能企业为抢建新数据中心而过度支出的疑虑陵水预应力钢绞线厂，曾一度引发美国股市遭遇数月来最猛烈的回调。

在资本市场回暖与财富管理等业务复苏的推动下，银行中间业务收入迎来了“春天”。11月5日，据北京商报记者统计，截至2025年前三季度末，42家A股上市银行合计实现手续费及佣金净收入5782亿元，同比增长4.6%，扭转了2024年同期整体下滑10.75%的颓势，其中27家银行实现正增长，数量较去年同期翻倍有余。国有大行和头部城农商行表现尤为亮眼，钢绞线厂家工商银行以908.68亿元的手续费及佣金净收入规模领跑行业，农业银行、邮储银行同比增速均超10%；常熟农商行、瑞丰农商行等中小银行则凭借高达三位数的增速强势突围。然而，复苏并非普遍现象，部分银行因财富管理能力薄弱、产品结构单一、理财业务受限等原因，难以分享市场回暖红利。展望四季度，政策支持、市场需求释放与银行策略优化将为银行中间业务收入提供修复动能，数字化财富管理平台建设成为银行破局的重要方向。

目前，对冲基金正以接近历史峰值的杠杆水平进行交易。然而，若资产价格下跌迫使其变现头寸以满足贷款方要求，显然可能市场面临快速而剧烈的短期抛售风险。

其他观点

Jewell当天在接受采访时还表示，她目前正增持欧洲能源与电力基础设施类股，例如西门子能源，因人工智能热潮及新建数据中心需求激增，推动了涡轮机、电网技术和清洁能源的需求。

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Jewell在另一场小组讨论中称，贝莱德对国防类股仍持乐观态度，但不如年初那般积极。

受乌俄和平协议猜测升温影响，欧洲航空航天与国防类股11月下跌了8%，创2024年6月以来最大月线跌幅。

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